[선진국 퇴직연금] 미국 퇴직연금 백만장자들의 비밀, 경쟁이 낳은 혁신의 성과"(머니투데이, 2025.9.15)

현재 정부에서 추진하고 있는 퇴직연금 기금형 도입에 대한 논란이 계속되는 가운데 퇴직연금 역사가 깊은 선진국의 사례를 찾아봄

 

1. 트럼프 행정부의 퇴직연금 정책 변화

 - 트럼프 대통령 2기 들어 행정명령(14330호)으로 퇴직연금 계좌의 대체자산 투자(가상자산 등)가 허용됨

 - 이에 따라 골드만삭스 등 글로벌 자산운용사들이 신상품을 신속히 출시하며 경쟁 격화 중

 

2. 미국 퇴직연금 시장의 성장 배경

 - 1981년 1조 달러였던 운용자산은 현재 44조달러(약 6경6천조원)규모로 성장

 - 주요 운용사들의 퇴직연금 자산 비중(뱅가드: 총 운용자산 10.4조달러 중 8조달러 이상 퇴직연금)

 

3. 글로벌 운용사들의 전략

 - 뱅가드: 인덱스펀드와 저비용 전략 -> 시장 전체 수수료 인하 촉발

 - 피델리티: 액티브 운용 + 로보어드바이저 및 모바일 앱 등 기술 혁신

 - 블랙록: ETF활용 -> 저비용, 다양한 분산 투자 가능

 - 티로프라이스: 일관된 액티브 운용

 

4. 경쟁이 만든 혁신

 - 치열한 경쟁 -> 투자상품의 수수료 인하, 편의성 강화, 상품 다양화

 - 미국 노동부 규제로 투명성 의무화 -> 운용사들이 수익률, 변동성, 위험 대비 성과 등 지표 공개

 - 결과적으로 가입자들은 더 저렴하고 효율적이며 투명한 상품 선택가능해짐

 

5. 전문가 시각 분석

  - "미국 퇴직연금 가입자들이 투자에 특별히 능숙해서가 아니라, 경쟁과 투명한 관리 구조 덕분에 높은 수익률을 거두는 것이다."

     결국 제도 설계와 시장 경쟁 환경이 핵심 성공 요인

 

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[정 리]

 한국은 퇴직연금 제도를 2005년부터 도입되었다. 지금까지 약 20여년간 유지되고 있는데 여전히 80% 이상이 원리금 보장상품에 묶여 있는 상황이다. 

미국은 1875년부터 도입되었으며 지금까지 이어지며 엄청난 혁신들을 거듭하고 있다.

대부분의 퇴직연금은 증권사들이 운용하고 있다.

 

그러나 한국은 대부분 은행과 보험사가 운용하고 있다.

증권사에서도 운용하지만 여전히 평균 운용 수수료는 높고, 투자상품이 다양하지도 않다.

또한 상품별 비용과 성과정보가 분산되고 불투명하다. 

 

이러한 상황이 지속된다면 미국처럼 연금부자들은 나오지 않을 것이다.

한국은 운용사 간 경쟁 활성화와 비용 절감 노력, 투명성 강화가 시급히 이뤄져야 한다.

 

퇴직연금을 퀀트투자로 직접 투자하는 투자자 입장에서 볼때 더욱이 운용사를 선정하여 맡기는 것은 하면 안된다는 생각이 든다.

내 돈을 누군가를 믿고 맡기지 마라. 공부하고 직접 투자하라