금시세가 오를 수 밖에 없는 이유

 

 

 

금의 가치는 단순한 귀금속이 아니라 전 세계 금융 불안, 달러 약세, 인플레이션에 대한 방어 수단입니다.
최근 중앙은행의 금 매입 확대, 달러 가치 하락, 지정학적 리스크가 겹치며 금시세는 장기적으로 상승할 수밖에 없는 구조에 있습니다.
이 글에서는 퇴직연금 포트폴리오에서 금을 편입해야 하는 이유와 금시세가 오를수 밖에 없는 이유를 정리하였습니다.

 

○  금시세는 지난 30년간 얼마나 올랐을까?(현재까지 금 시세 분석)

금시세는 1995년부터 2025년 현재 기준으로 볼 때 약 765% 올랐다.

금시세는 지난 10년 동안은 약 193%가 올랐다. 최근 금시세는 2019년부터 크게 상승하였다.(금시세 큰 폭 상승)

노란색이 금시세인데 2019년 부터 가파르게 올랐다. 금시세가 이토록 오른 이유는 무엇일까?

 

첫번째. 2020년 코로나 팬데믹 충격

 - 팬데믹으로 인해 글로벌 금융시장이 급락하자 안전자산인 금으로 투자금 대거 이동 (금시세 폭등)

 - 2020년 8월, 금시세는 사상 처음으로 온스당 2,000 달러를 돌파 (금시세 폭등)

 - 불확실성이 커질수록 "금은 피난처"라는 심리 강하게 작용

 

두번째. 미국의 초저금리 정책과 양적완화(돈을 엄청나게 찍어내는 행위)

 - 미국 연방준비은행(이하 연준)은 코로나 충격에 대응하여 기준금리를 0%로 낮추고 엄청난 양의 돈을 찍어내서 시장에 풀어버림

 - 이로 인해 달러 가치가 약화되고, 시중에 돈이 많이 돌면서 금과 같은 실물 자산 가격 폭증(금시세 폭등)

 

 세번째. 글로벌 인플레이션 심화

 - 러시아와 우크라이나 전쟁, 미국과 중국의 갈등 심화로 인한 안전자산 관심 증대 (금시세 폭등)

 

네번째. 중앙은행들의 금 매입 확대로 금시세 상승

 - 세계 금협회에 따르면 22년과 23년 중앙은행 금 매입량이 50년만에 최고치(금시세 영향)

   특히, 중국, 러시아, 인도, 터키 등이 외환보유액 다변화를 위해 금 대량 매입 (금시세 폭등)

 

다섯번째. 달러 약세와 미국 국가부채 부담

 - 미국의 막대한 재정적자와 국가부채 증가로 달러 신뢰도 약화

 - 금은 달러와 반대로 움직이는 경우가 많아 달러 약세 국면에서 금시세 추가 상승

 

대표적인 이 다섯가지 이유로 금시세는 큰폭으로 상승하였다.

그럼 지금 이후의 금시세는 어떻게 될까?

 

 

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○  금시세는 앞으로도 오를까?(금시세 전망)

이에 대한 대답은 YES다. 금시세는 더 오를것이다.

그 이유는 무엇일까? 투자 수요만이 아닌 다른 이유가 있기 떄문이다.

바로 금을 채굴하는게 너무 어려워졌기 때문이다.(금시세 폭등 이유)

 

첫번째. 매장량 한계 (금시세 폭등)

   - 전 세계적으로 이미 탐사된 금광 대부분이 채굴 중이거나 고갈에 가까움

   - 새로운 대규모 금광 발견 확률 점점 줄어듬

 

 두번째. 채굴 비용 상승 (금시세 폭등)

   - 쉽게 채굴 가능한 고농도 광석은 이미 대부분 개발됨

   - 이제 깊은 지하, 해저, 저품위 광석 등 비용이 훨씬 많이 드는 환경에서 채굴해야 함

   - 에너지 가격 상승, 환경 규제 강화, 인건비 상승도 채굴 원가 높임

 

 세번째. 환경 및 규제 요인 (금시세 폭등)

   - 각국 정부가 환경 규제를 강화하면서 신규 광산 개발이 지연되거나 제한됨

   - ESG(환경,사회,지배구조) 투자 확산도 금 채굴기업들의 부담 요인 

 

이러한 이유로 금시세는 어떤 영향을 받을까?

 

첫번째. 혹시라도 생산 원가 이하로 금시세가 하락하면 채굴업체는 생산을 줄이고 공급이 줄어 금시세는 상승

두번째. 채굴 어려움으로 공급이 제약되면 가격 상승 압력 (금시세 폭등)

세번째. 투자자 사이에서 금은 더 이상 쉽게 캘 수 없다는 인식이 생겨 희소성을 상기시키고 장기 수요 생김 (금시세 폭등)

 

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[정 리]

금은 화폐나 주식처럼 무한 발행 되지 않는다.(금시세 상승 이유)

채굴이 점점 더 어려워지고 원가가 상승할수록 공급에 제약이 생기고 이는 가격 방어 및 상승요인으로 작용된다.

결국은 금의 '희소성'과 '채굴난이도'가 금 시세의 구조적 상승 압력을 만들게 될것이고

금은 약간의 등락이 있겠지만 결국 오르는 것이다. (금시세 상승 이유)

이것이 퀀트투자에서의 금의 일정 비중을 유지하는 이유다. 금시세는 계속 오를 것이다.

 

잃지 않는 투자에 가장 적합한 투자는 금시세처럼 떨어질 가능성이 낮은 자산에 투자하는 것이다.

 

금시세 확인(한국금거래소)

 

 

 

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